Блок Отчет о движении денежных средств
Отчет о движении денежных средств в моей финансовой модели Excel так же полностью автоматизирован. Данные в него вытягиваются из таблиц, которые заполнялись в предыдущих блоках. Соответственно вносить какие-либо цифры в данный отчет вам не понадобится.
В этом разделе мы рассмотрим:
1. Таблицы, которые позволяют проводить анализ денежных потоков
2. Денежный поток от операционной деятельности
3. Денежный поток от инвестиционной деятельности
4. Денежный поток от финансовой деятельности
5. Остаток денежных средств на конец каждого прогнозируемого месяца
6. Показатели инвестиционной привлекательности проекта
Сразу же хочу обратить ваше внимание на то, что данный прогноз, в отличие от отчета о финансовых результатах отражает денежные потоки по мере их поступления или отчисления со счетов компании. То есть по сути, это наличные деньги на конкретный период. Помните пример про покупку телевизора за 1000 евро, который я вам приводил в начале предыдущего блока? Так вот, именно «Отчет о движении денежных средств» и будет отражать то, как деньги за этот телевизор вам отдает клиент в течение полугода, т.е. вы отражаете эти 1000 евро частями каждый месяц на протяжении полугода в тех суммах, которые вы реально будете получать.
Как вы уже поняли, данный прогнозный отчет важен тем, что благодаря ему, вы сможете увидеть, в каком из месяцев трехлетнего расчетного периода вам может не хватить денег на ведение бизнеса и почему эта нехватка образовалась. Соответственно еще на моменте планирования вы сможете предусмотреть варианты получения дополнительного финансирования.
Теперь пойдем по пунктам =)
1. Таблицы, которые позволяют проводить анализ денежных потоков
Прогнозные показатели «Отчета о движении денежных средств» можно анализировать на таких листах:
Лист «Исходные данные». Это блок 12 в навигационном фильтре:
Здесь представлены сводные показатели к каждому из трех вариантов:
В случае если в какой-то из расчетных месяцев наблюдается дефицит наличности, то показатель со знаком минус в строке «Денежные средства» будет иметь красный цвет, что сразу делает цифру легко заметной.
На листе «Титул» представлены сводные показатели остатка денежных средств на конец первого и третьего расчетных годов, а также выведены показатели эффективности проекта (NPV, PI, DPP):
На листе «Финансы» есть сводные диаграммы, благодаря которым визуально хорошо видно как денежные потоки меняются из месяца в месяц:
Для удобства анализа, вы можете отключать ненужные для вас показатели с помощью дополнительного фильтра слева от диаграммы:
На листе «11.2.CF (В-1)» представлен самый подробный отчет о движении денежных средств:
На этом примере и будем разбирать отчет о движении денежных средств детально.
В самом верху отчета отражен индекс инфляции. Он представлен исключительно для справки, и ни какие цифры на него уже не умножаются, т.к. инфляцию мы уже учитывали в предыдущих таблицах, когда заводили в финансовую модель исходные данные.
Далее идет строка, в которой отражаются денежные средства на начало периода. Это как раз те деньги (та наличность), которые будут вам доступны на начало каждого из расчетных месяцев. Если вы видите где-то отрицательное значение, значит, уже в начале этого месяца у вас присутствует дефицит денег!
2. Денежный поток от операционной деятельности
Операционный денежный поток имеет такие составляющие: выручка (доход от продаж), операционные расходы постоянные и переменные (себестоимость) и налоги (налог на прибыль, НДС и начисления на заработную плату). Соответственно эти подразделы таблицы идут один за другим.
Самый первый подраздел – это «Поступление денежных средств от продаж». Разбивка по позициям здесь аналогична той, что заносится в блок «Прогноз продаж». При необходимости строки с расписанными позициями вы можете скрыть.
Мой пример:
Операционные расходы с разбивкой на постоянные и переменные представлены в части «Себестоимость без учета амортизации и налогов». Обращаю ваше внимание, что амортизация в отчете о движении денежных средств не участвует, и в моей модели отражена только для справки на тот случай, если у кого-то возникнет необходимость в такой справке.
Вот мой пример:
Начисления на заработную плату, налог на прибыль и НДС сведены в части «Оплата налогов». Здесь мы видим суммы налогов, которые разбиты в соответствии с необходимым периодом оплат. К примеру, начисления на заработную плату, которую я начислял сотрудникам в апреле, я буду платить в госбюджет в первой половине мая. Соответственно такой платеж и отражается в отчете о движении денежных средств в тот период, когда я должен буду взять эту сумму и отнести ее в кассу для оплаты!
Мой пример:
В результате, «Операционный денежный поток» будет равен:
Поступление денежных средств от продаж минус Постоянные расходы минус Переменные расходы минус Оплата налогов
Мой пример:
Индекс дисконтирования (в таблице он обозначен как «Дисконтирующий фактор») подтягивается из блока «Макропоказатели».
Строка «Дисконтированный операционный денежный поток» — это Операционный денежный поток умноженный на Индекс дисконтирования (дисконтирующий фактор).
А строка «Кумулятивный дисконтированный операционный денежный поток» — это соответственно Операционный поток накопительно.
Из вышеприведенных частей таблицы мы можем увидеть по каждому расчетному месяцу, сколько наличных денег мы получаем от продаж своих товаров или услуг, сколько тратим налички на операционные расходы и уплату налогов.
3. Денежный поток от инвестиционной деятельности
Эта часть таблицы находится сразу под операционным потоком:
Вот мой пример:
В эту таблицу вытягиваются платежи из блока «Инвестиции» листа «Исходные данные» в разрезе групп инвестиционных вложений.
После того как применяется дисконтирование к инвестиционному потоку (аналогично пункту 2), мы получаем строки «Дисконтированный инвестиционный денежный поток» и «Кумулятивный дисконтированный денежный поток»:
«Свободный денежный поток» — это Операционный денежный поток минус Инвестиционный денежный поток
«Дисконтированный свободный денежный поток» учитывает дисконтирование аналогично тому, как описано выше.
4. Денежный поток от финансовой деятельности
Финансовый денежный поток я разделил на три части:
1. «Денежный поток капитала», куда входят поступления Собственных денежных средств плюс Денежных средств партнеров плюс Денежных средств инвестора минус Вознаграждение инвестора (дивиденды).
Мой пример:
2. «Прогнозный денежный поток по кредиту» включает в себя Получение кредита минус Оплата тела кредита минус Погашение процентов по кредиту.
Мой пример:
3. «Прогнозный денежный поток по другим займам» аналогично кредиту рассчитывается так: сумма Полученного займа минус Оплата тела займа минус Погашение процентов по займу.
Это мой пример:
«Общий денежный поток» — это Свободный денежный поток плюс Поток от финансовой деятельности. Применив дисконтирование, получим «Дисконтированный общий денежный поток».
5. Остаток денежных средств на конец каждого прогнозируемого месяца
Эту строку я вывел в отдельный пункт, так как «Остаток денежных средств на конец периода», пожалуй, самый важный показатель в данном прогнозе:
Если в этой строке появляется цифра со знаком минус, это значит, что в данном месяце вам не хватает денежных средств! Соответственно вам ОБЯЗАТЕЛЬНО нужно просмотреть в столбце с отрицательным значением все показатели сверху донизу и внести в проект соответствующие корректировки, чтобы не допустить этого минуса. Или как вариант, изыскать дополнительный источник финансирования для покрытия дефицита денежных средств.
6. Показатели инвестиционной привлекательности проекта
Чтобы увидеть показатели эффективности вложения в проект инвестиционных средств, перейдите на лист «Титул», где в самом низу таблицы размещены нужные нам показатели по каждому варианту организации и развития бизнеса отдельно:
— «Чистая приведенная стоимость (NPV)» — говоря простыми словами NPV – это доход, который получит собственник бизнеса после того, как выплатит все налоги и рассчитается с кредиторами и инвесторами. Если NPV имеет отрицательное значение, значит, проект не является прибыльным и вкладывать в него деньги нельзя!
— «Индекс прибыльности (PI)» — это отношение суммы денежных потоков (дисконтированных) к инвестиционным вложениям. Вот что об этом говорит Wikipedia. PI должен быть больше 1, в противном случае это показывает, что проект не является прибыльным.
— «Дисконтированный срок окупаемости (DPP)» — по-простому говоря, это срок окупаемости вложенных инвестиций. Когда «Кумулятивный дисконтированный денежный поток» приобретает положительное значение – это говорит о том, что к этому месяцу инвестиции и окупятся.
Показатели эффективности инвестиций также можно увидеть на листе «Финансы» в отдельных небольших таблицах к каждому варианту:
И на листе «Исходные данные» в небольшой таблице под отчетом о движении денежных средств:
Скачать готовую финансовую модель можно здесь
Видеоинструкция по работе с блоком Прогноз денежных потоков
| << Инструкция блока №11 |
Все анонсы новых постов и инструкций после публикации я выставляю на странице блога в Facebook.
Хотите первым узнать о новой публикации на моем блоге, подписывайтесь на страницу блога в Facebook!
Если материал поста был для Вас полезен, поделитесь ссылкой на него в своей соцсети:
При использовании материалов сайта наличие активной ссылки на www.blogbusiness.com.ua обязательно
Все анонсы блога я публикую в Facebook. Хотите первым узнать, что нового появилось на блоге, подписывайтесь на страницу блога:
